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月薪2萬招大學生,養豬今年有多賺錢?

2019-11-09 15:42   編輯:鑫風口一站式高端投融資理財平臺及理財師平臺   微信公眾號:鑫風口/xfkoucom


近期某養豬企業招聘廣告中,給名校本科應屆畢業生開出20000元/月的高薪。要知道,2018年,高校畢業生的初次就業平均月薪僅6000元。社招上,企業給出100個千萬年薪崗,1000個百萬年薪崗,讓不少人眼紅。

“現在想想,當年老師叫我回家養豬,真是為了我好”。站在風口上,不僅豬飛起來了,段子手們也重回舞臺。

當然,這段子也不是無中生有,近期某養豬企業招聘廣告中,給名校本科應屆畢業生開出20000元/月的高薪。要知道,2018年,高校畢業生的初次就業平均月薪僅6000元。社招上,企業給出100個千萬年薪崗,1000個百萬年薪崗,讓不少人眼紅。

不過,“二師兄”身價大漲,笑得最開心的,還是養豬企業的老板們。

11月7日,福布斯中國富豪榜新鮮出爐,秦英林家族以1173.8億元財富值,排名第九。與一年“沒了”680億的王健林形成鮮明對比,秦英林家族一年財富值增加了928.8億元,增長近4倍。

值得一提的是,秦英林、錢瑛夫婦從2014年開始,一直穩坐河南首富“寶座”。靠養豬富甲一方,在國內還是相當少見的。這里,不得不提其名下的A股上市公司——牧原股份。

新晉“養豬一哥”,牧原股份股價一年漲超220%

自2018年,我國出現非洲豬瘟疫情,導致大量生豬被撲殺后,豬肉價格開啟上漲模式。聰明的資金,看準這一風口,自2018年年末悄然布局,養豬股迎來“小牛市”。

今年以來,豬產業指數漲幅近90%,多只豬肉股股價創出歷史新高,比如天邦股份(002124.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、唐人神(002567.SZ)、新五豐(600975.SH)等。

其中,牧原股份在一眾企業中脫穎而出,其股價自2018年年末一路震蕩上行,一度突破百元大關,最高升至103.6元/股,近一年漲幅超過220%!公司市值也突破2000億元,笑傲A股,人稱“豬中茅臺”。秦英林家族財富增長,很大程度上就是坐了資本市場的“快車”。

這一波風口興起的原因,主要是市場對于養豬企業的盈利預期。這一預期在今年披露的三季報中得到驗證。牧原股份三季報顯示,前三季度公司實現營業收入約117.33億元,同比增長27.79%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.87億元,同比增長296.04%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為13.49億元,同比大增324.17%

公告顯示,2019年1月至10月,牧原股份累計銷售生豬867.5萬頭,總銷售收入為140.04億元。公告稱,受非洲豬瘟的持續影響,公司在2019年一季度生豬銷售價格較低。從2019年第二季度,生豬價格開始上漲,公司開始步入盈利期。

大漲、大跌!業績猶如坐上過山車

事實上,從歷史業績表現來看,牧原股份凈利潤整體波動幅度較大,盈利狀況并不穩定。自2016年中報起,公司凈利同比增速一路下滑,直到2018年一季度徹底變成負增長,近一年以來,公司也一度出現虧損。這一情況,在今年三季度出現明顯轉變。

從其銷售毛利率來看,公司的盈利能力波動也相當明顯,2014年及2018年均為近十年相對低點,毛利率從兩位數跌落至一位數,對應毛利率分別僅為7.73%和9.82%。歷史最高點出現在2016年,彼時其毛利率高達45.69%。

業績的大幅波動,與公司的收入構成有關。以今年中報為例,公司主營構成如下,其中生豬占其收入比例的95%以上。可以說,牧原股份的收入端是屬于比較脆弱的,明顯受到外部豬周期影響。換而言之,公司收入增長較大程度直接取決于肉價是否上漲,進一步則是取決于行業的存欄量。

豬周期的變化,這是企業難以控制的,而成本端企業則可以通過運用不同的商業模式及經營策略來改變。在我國主要生豬養殖企業中,主要存在三種產業模式:一是“公司+農戶”模式,二是“自繁自養”一體化模式,三是“公司+農戶”與“自繁自養”一體相結合的綜合模式。牧原股份采用的是第二種模式,第一種及第三種的代表企業分別是溫氏股份和正邦科技。

“公司+農戶”的模式,簡單說,就是找農戶合作,公司提供豬苗、技術、農戶養豬賺錢,輕資產運營,擴張難度較低。“自育自繁”模式,需要建養殖場,前期投入大,難以快速擴張。但能夠確保生豬的質量和食品安全。

三種模式各有優劣點,在不同的行情下,表現也不盡相同。比如從毛利率來看,牧原股份的毛利率相對高于同行,這是一體化模式的優點之一,但同時公司的毛利率波動也會較大,穩定性較差,尤其是在豬周期下行壓力較大時。

也就是說,當飛上天的豬摔下來的時候,牧原股份的風險也會更高。

養豬“錢景”還能釋放多久?

自2006年以來,我國大致經歷了四輪“豬周期”。每輪豬周期基本上在3-4年,前三輪豬周期均歷時4年左右,上行周期分別為2年、15個月和2年,最高漲幅分別為132.6%、98%和76.6%。

本輪豬周期來得更猛,不管是在漲幅還是速度上,已歷時1年4個月。事實上,目前市場普遍預計,在2020年整體生豬存欄供給會得到改善。


東興證券認為,相比以往的周期,此輪上漲增長速度更快、幅度更大,因此預計此輪周期比以往更長。從過去幾輪周期來看,豬價高企都伴隨著后續的生豬存欄情況改善,表明當豬價過高時,養殖戶會增加存欄和供給,價格最終會在供給增加的基礎上回落。

恒大集團首席經濟學家任澤平指出,根據2年左右的上升周期及本輪周期能繁母豬和生豬存欄量過快下滑,可能要到2020年下半年迎來價格向下拐點。

理論上如此,那么豬真正還能飛多久?需要時間給出答案。

(來源:第一財經)

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